【中玻網(wǎng)】今年初以來(lái)，在國外市場(chǎng)需求回潮及國內政策利好頻出等多重因素推動(dòng)下，國內光伏行業(yè)呈現出過(guò)去一兩年時(shí)間里從未有過(guò)筑底回暖之勢。
　　
　　這種勢頭，不僅表現在包括中概股及A股市場(chǎng)多家光伏公司的股市情況上，同時(shí)也反映在部分公司自年中至三季度以來(lái)不斷反轉的業(yè)績(jì)上。市場(chǎng)有理由期待，曾經(jīng)備受產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩詬病及業(yè)績(jì)接連沉底的光伏行業(yè)，將緩慢迎來(lái)又一個(gè)發(fā)展春天。
　　
　　目前來(lái)看，廣受業(yè)界期待的國內市場(chǎng)大規模啟動(dòng)的一系列政策氛圍已筑起，但仍缺落實(shí)這些政策框架的諸多細化措施。特別是產(chǎn)能過(guò)剩矛盾依舊十分突出，這可能將成為光伏行業(yè)整體向好的非常大“攔路虎”。
　　
　　部分企業(yè)業(yè)績(jì)反轉
　　
　　上半年，受政策引導和市場(chǎng)驅動(dòng)等因素共同作用，我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢比2012年同期有所改善。據Wind數據統計，A股光伏板塊17家已發(fā)布2013年中報業(yè)績(jì)的公司中，已有7家公司上半年業(yè)績(jì)增速同比由負轉正，其中5家公司在去年全年大幅實(shí)現扭虧為盈。這種業(yè)績(jì)反轉在今年三季度將繼續發(fā)酵。
　　
　　根據Wind統計數據顯示，截至10月24日，在光伏概念板塊中的36家上市公司中，目前已經(jīng)公布三季度業(yè)績(jì)預告的共有28家上市公司，其中預喜預虧各占一半。業(yè)績(jì)預喜的公司數量相比于此前中報繼續呈上升之勢。
　　
　　業(yè)內人士認為，國內光伏產(chǎn)品的需求已隨國內光伏電價(jià)政策的推出及傳統旺季的到來(lái)開(kāi)始轉強，而在需求發(fā)生反應下企業(yè)的開(kāi)工率維持在較為良好的水平，開(kāi)工率的高位使得企業(yè)在出貨壓力上有所減輕，從而降低了為搶奪客戶(hù)進(jìn)行價(jià)格競爭的概率。產(chǎn)品價(jià)格的穩定也將帶動(dòng)企業(yè)毛利率和現金流的改善。
　　
　　根據wind統計的36家A股光伏公司中，去年年報披露的銷(xiāo)售毛利率多數均維持個(gè)位數甚至負水平。但到今年中期，其中5家負毛利率水平的公司均紛紛轉正，而包括東方日升（行情，問(wèn)診）、向日葵（行情，問(wèn)診）等公司的毛利率也在此前個(gè)位數水平上大幅提升至15%-20%的水平。
　　
　　產(chǎn)能過(guò)剩矛盾突出
　　
　　盡管部分公司的業(yè)績(jì)支撐起業(yè)界對于光伏行業(yè)回暖預期，但從光伏目前整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，無(wú)論是上游制造業(yè)還是下游電站開(kāi)發(fā)，產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾依舊十分突出，這可能在一定程度上延緩行業(yè)景氣度提升的進(jìn)程。
　　
　　從下游電站開(kāi)發(fā)來(lái)看，盡管目前電站建設坐享如電價(jià)補貼和增值稅減半等一系列直接財稅利好，投入資金收益率能維持10%以上水平，但目前國內已披露的達成意向、簽約以及正在開(kāi)發(fā)建設的光伏項目達到130吉瓦，甚至比國家新擬定的到2015年裝機達35吉瓦的“十二五”目標還要超出逾3倍之多，潛在產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題已不容忽視。“目前電站開(kāi)發(fā)已進(jìn)入井噴階段，參與主體參差不齊，激烈的市場(chǎng)低價(jià)競爭已盡顯無(wú)序狀態(tài)，這無(wú)疑將拉低電站開(kāi)發(fā)的投入資金收益水平。”該分析師如此表示。
　　
　　而在制造業(yè)領(lǐng)域，由于此前嚴重的產(chǎn)能過(guò)剩局面一直未能根本改觀(guān)，行業(yè)整體曠日好的去產(chǎn)能化進(jìn)程至今仍在緩步推進(jìn)。
　　
　　今年整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過(guò)剩仍很?chē)乐?。數據顯示，2012年國內光伏電池和組件廠(chǎng)商有600多家，僅去年一年數量就減少了1/4，但減產(chǎn)產(chǎn)能總量可能只有10%。而且，這些廠(chǎng)商大部分都是停工和半停工狀態(tài)，大部分產(chǎn)能是2011年的新產(chǎn)能，今年以來(lái)市場(chǎng)稍微好轉，這些產(chǎn)能會(huì )很快卷土重來(lái)。這意味著(zhù)，實(shí)際上全行業(yè)去產(chǎn)能化過(guò)程并未有實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。
　　
　　去產(chǎn)能化與行業(yè)整體回暖與否息息相關(guān)，這已是光伏業(yè)內的共識。過(guò)剩產(chǎn)能如果不能盡快消化掉，產(chǎn)品價(jià)格低位徘徊，那么企業(yè)的毛利率水平及資金狀況就難言大幅改觀(guān)，如此一來(lái)，支撐產(chǎn)業(yè)走出低迷，進(jìn)入提速發(fā)展階段的動(dòng)力也就喪失了。
　　
　　根據有地位相關(guān)人士提供的數據，今年上半年以來(lái)，國內光伏業(yè)產(chǎn)能達40GW，實(shí)際出貨量?jì)H11.5GW，這意味著(zhù)結構性產(chǎn)能過(guò)剩狀況依然明顯，因此輕言行業(yè)整體回暖仍為時(shí)過(guò)早。