【中玻網(wǎng)】一、售價(jià)趨勢

　　2017年接近尾聲，縱觀(guān)這一年的玻璃行情發(fā)展，可以粗略的分為上半場(chǎng)和下半場(chǎng)。上半場(chǎng)就像中國出戰了亞洲杯小組賽，總體向好，但走勢渾沌前景不明，下半場(chǎng)在多方發(fā)力之下，主力外援隊員一一登場(chǎng)，力挽狂瀾，較后創(chuàng )下佳績(jì)，狂歡結尾。

　　從價(jià)格來(lái)看，據監測顯示，2017年玻璃行情總體走高，上半年運行較為穩定，下半年走勢相對較好，1月1日監測地區均價(jià)為15.56元/平方米，12月25日均價(jià)達到了19.34元/平方米，年綜合漲幅24.29％。

　　從發(fā)展來(lái)看，2017年6月30日，監測地區均價(jià)16.11元/平方米，較年初上漲了3.53％，而下半年漲幅則達到了20.05％。

　　二、行情分析

　　產(chǎn)品行情

　　2017年的行情發(fā)展可以概括為間歇幾起，并未大落，企業(yè)推漲，小步慢跑來(lái)形容?？傮w需求并不理想的情況下，企業(yè)聯(lián)手抬價(jià)，并且分區域的小幅調整，成了價(jià)格上調的重要基調。

　　1-2月，是傳統節日淡季，2017年的春節淡季不淡，生產(chǎn)企業(yè)下調意愿不高，多采取促銷(xiāo)議價(jià)等方式暗降，報價(jià)方面下行幅度不大，尤其企業(yè)庫存處在較低水平，更無(wú)多大的降價(jià)意愿。僅有價(jià)格較高的華南、華東地區下調幅度非常大，在1元/平方米左右，其他地區調降動(dòng)作不明。春節后，北方地區庫存較低資金壓力不大的企業(yè)率先小幅上調報價(jià)促進(jìn)春季行情，純堿的持續下行也給了玻璃企業(yè)較為靈活的調價(jià)空間。

　　但企業(yè)對春季行情的預期并未成真，在之后的3月，因華南地區行情走弱，華東、華中等地區受到波及，市場(chǎng)信心不及預期，行情窄幅震蕩為主。直到4月中旬之后，華南地區產(chǎn)能有效消減，企業(yè)率先調漲，華東、華中地區同步提漲。北方京津地區清明節附近限運，解禁后貿易商拿貨積較性有所提升，雖下游需求并未多大幅度的增長(cháng)，但市場(chǎng)購銷(xiāo)較前期有所加快，價(jià)格上行。尤其北方地區天氣晴好利于施工，行情持續走高，而上游純堿在這一階段觸底回升，石英砂等其他成本攀升，給了玻璃上行動(dòng)力。

　　這一波地區間的小漲在6月之后又有走穩跡象，因南方梅雨季節天氣影響運輸和存儲，北方地區進(jìn)入農忙麥收階段，加上半年期企業(yè)盤(pán)庫理帳，多數現貨企業(yè)以促進(jìn)出庫為主，部分廠(chǎng)家推出促銷(xiāo)等政策，但報價(jià)方面也未有多大的下行松動(dòng)空間。步入7月份市場(chǎng)走勢多少有些出乎意料，高溫淡季加上集中復產(chǎn)產(chǎn)能增加，供需出現失衡，尤其前期上漲較快的華中等地區，出現非常大的促銷(xiāo)幅度，其他各地區則以持穩震蕩為主，企業(yè)仍有促銷(xiāo)議價(jià)行為。

　　在連續2個(gè)月的淡季盤(pán)整之后，步入8月份，生產(chǎn)企業(yè)醞釀漲價(jià)，并在沙河地區企業(yè)率先開(kāi)會(huì )漲價(jià)，中旬華東、華北市場(chǎng)協(xié)調會(huì )上達成了共識，此次協(xié)調會(huì )號召企業(yè)半個(gè)月內上漲10元/重量箱，達到2元/平方米以上的漲幅，會(huì )后沙河、山東等多家龍頭企業(yè)連續調漲，華中、華東等地區迅速跟進(jìn)，形成了一波非常大的漲幅。雖普遍漲幅并未達到會(huì )前預期，但仍較為理想，執行情況良好，由于對接下來(lái)的金九銀十預期非常大，下游出貨也較為順利，備貨心態(tài)較為積較。9月傳統旺季，在地區間的企業(yè)聯(lián)動(dòng)提價(jià)，加上玻璃加工出口情況較好，帶動(dòng)之下，接下來(lái)的金九銀十，玻璃延續上漲，但因2017年玻璃價(jià)位整體處在高位，加上下游需求并不理想，前期8月份的上漲透支了一部分需求，因此金九銀十的行情就顯得較為溫和，這種“小步慢跑”的上漲，使得金九銀十的成色較去年遜色一些，雖有各地區陸續召開(kāi)行業(yè)會(huì )議提振，但漲幅仍不及預期。

　　11月份，沙河地區前期傳言的環(huán)保不合格將要停產(chǎn)的九條產(chǎn)線(xiàn)真的一一停產(chǎn)，引發(fā)了自沙河起大漲，輻射地區陸續跟漲的一大波淡季上行。在漲價(jià)中心沙河，出現了企業(yè)半天一個(gè)價(jià)，下游渠道一天漲價(jià)1元/平方米的狂熱行情。這一波上漲帶動(dòng)了周邊地區的上行。在后期步入年底之后，南方地區趕工，部分地區仍有上漲動(dòng)力，北方地區冬儲價(jià)格達成共識，價(jià)格重心尚可，推動(dòng)了東北地區玻璃企業(yè)的上漲穩價(jià)。

　　影響因素分析

　　2017年玻璃上漲的靠前個(gè)主力隊員就是沙河9條產(chǎn)線(xiàn)的停產(chǎn)，自9月份，市場(chǎng)上即流出文件顯示，沙河地區有九條產(chǎn)線(xiàn)因環(huán)保不達標需要關(guān)?；蛘哒?，由于玻璃產(chǎn)線(xiàn)的整改周期較長(cháng)，而此次集中停產(chǎn)的九條產(chǎn)線(xiàn)若一一落實(shí)，將減少年產(chǎn)能3480萬(wàn)重箱，約占本地區在產(chǎn)產(chǎn)能的20％多，占全國有效浮法玻璃產(chǎn)能的比例也達到3.72％左右，將直接改變地區的供需結構。而在11月份，這九條產(chǎn)線(xiàn)停產(chǎn)一一落地，輻射地區立即響應上調報價(jià)，甚至出現了地區性的下游和貿易商抬價(jià)搶貨，從而引發(fā)了從沙河而起，全國蔓延的一大波淡季上行。

　　第二個(gè)外援獎則要頒給地區間不斷召開(kāi)的行業(yè)協(xié)調會(huì )，2017年總體來(lái)看下游房地產(chǎn)繼續重拳嚴控，建筑玻璃需求延續清淡，而行業(yè)會(huì )議的不斷召開(kāi)，以及企業(yè)的小幅慢調動(dòng)作，保證了玻璃在淡季未出現大幅下滑的局面。尤其以八月份的華東、華北玻璃協(xié)調會(huì )上，企業(yè)聯(lián)動(dòng)形成了一波總體在0.8-1元/平方米的非常大漲幅，為金九銀十提前拉開(kāi)了大幕。

　　第三批主力隊員則是下半年以來(lái)整個(gè)虛擬商品的行情好轉，由于2017年環(huán)保整治成為“史上較嚴”，史上較嚴限運，史上較嚴控產(chǎn)，史上較嚴巡查，以及非常大規模的采暖季限產(chǎn)，較長(cháng)時(shí)間的錯峰，一定程度上使得玻璃上游大宗原材料價(jià)格大幅攀升，主要上游產(chǎn)品純堿下半年非常大上漲幅度達43％、石油焦全年綜合上漲18.65％、天然氣下半年綜合暴漲182％，這些成本上漲給玻璃價(jià)格提升提供了動(dòng)力。

　　產(chǎn)能變動(dòng)方面，據不完全統計顯示，2017年1-11月份，全國一共冷修停產(chǎn)了22條產(chǎn)線(xiàn)，復產(chǎn)了13條產(chǎn)線(xiàn)，新建點(diǎn)火了3條產(chǎn)線(xiàn)。

　　據統計局數據顯示，2017年11月份，我國玻璃產(chǎn)量6093萬(wàn)重量箱，同比下降了3.5％，創(chuàng )下年度非常大降幅，1-11月總產(chǎn)量73211萬(wàn)重量箱，同比增長(cháng)3.9％，前11個(gè)月月產(chǎn)量均漲幅3.2％左右，據預計，2017年全年產(chǎn)量或在7.9-7.95億重量箱之間，破8的可能性不大，年度產(chǎn)量同比增長(cháng)預計在2.5％-3％左右。

　　從數據上可以看出來(lái)，和去年相比，2017年玻璃產(chǎn)能和產(chǎn)量縮減較為明顯，產(chǎn)量來(lái)看，同比逐月呈走低的態(tài)勢，尤其在10月份，同比下跌到0以下，在11月份達到全年非常大降幅。

　　產(chǎn)業(yè)鏈行情

　　上游：2017年純堿行情上半年延續下行，因主要下游玻璃上半年運行持續平穩，多按需采購為主，企業(yè)多出貨不暢，市場(chǎng)人士多呈現謹慎觀(guān)望狀態(tài)。下半年，純堿經(jīng)歷了一波井噴式上漲，上漲的原因有四方面：一是8月25日青海西寧純堿會(huì )議的召開(kāi)，要求純堿送到價(jià)格不低于1900元/噸，重質(zhì)純堿送到價(jià)格不低于2000元/噸，企業(yè)為了響應號召，紛紛開(kāi)始調漲價(jià)格；二是受環(huán)保影響，多數純堿企業(yè)開(kāi)工受限，市場(chǎng)貨源緊張，市場(chǎng)供不應求，據有關(guān)數據統計，全國純堿庫存18萬(wàn)噸，已經(jīng)達到嚴重庫存低位且因環(huán)保因素純堿采購上游原料困難，需要遠距離進(jìn)行原料采購，運輸成本增加；三是下游浮法玻璃采購情況較好，但是因純堿供應量的減少，已經(jīng)難已維持浮法玻璃的需要，市場(chǎng)出現有價(jià)無(wú)貨的局面；四是傳統旺季的到來(lái)，也對純堿價(jià)格上漲有助推作用。步入年底，因玻璃需求進(jìn)入淡季，加上純堿廠(chǎng)家開(kāi)工率較高，供應充足，純堿價(jià)格有所回調。

　　下游：2017年1-11月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金100387億元，同比名義增長(cháng)7.5％，增速比1-10月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投入資金68670億元，增長(cháng)9.7％，增速回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。住宅投入資金占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金的比重為68.4％。

　　11月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(簡(jiǎn)稱(chēng)“國房景氣指數”)為101.63，比10月份提高0.14點(diǎn)，也是2017年全年較高值。

　　行業(yè)：11月29日建材指數為1078點(diǎn)，較昨日上升了7點(diǎn)，創(chuàng )下周期內的歷史新高，較2016年02月24日較低點(diǎn)714點(diǎn)上漲超過(guò)50.00％。(注：周期指2011-12-01至今)從建材指數上看，2017年全年穩中震蕩走高，秋季板塊總體走勢良好，與之相對應的是虛擬商品的一體復蘇，而黑色系的瘋漲帶動(dòng)也功不可沒(méi)。年度指數高點(diǎn)在點(diǎn)。

　　宏觀(guān)：據統計顯示，2017年11月份，制造業(yè)PMI為51.8％，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。同期，非制造業(yè)PMI較上月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)至54.8％。此前市場(chǎng)普遍預期這兩項數據均為回落趨勢。11月份PMI指數小幅回升，表明經(jīng)濟平穩增長(cháng)特點(diǎn)進(jìn)一步明顯。四季度經(jīng)濟企穩態(tài)勢進(jìn)一步鞏固，向好發(fā)展態(tài)勢更為明顯。市場(chǎng)需求上升，價(jià)格回升，市場(chǎng)環(huán)境持續改善，企業(yè)開(kāi)工率提高，這種整體向好發(fā)展態(tài)勢后期仍將延續。

　　貨物板塊走勢

　　在商品貨物板塊，2017年總體和現貨走勢相同的是重心上移，而在沙河產(chǎn)能縮減發(fā)生反應之下，玻璃合約大漲，11月20日FG1801合約一舉打破1500元/噸，創(chuàng )下2013年3月以來(lái)較高，盤(pán)終收報1512元/噸，漲3.63％，月度累計上漲14.81％。

　　三、后市預測

　　接下來(lái)的2個(gè)月是節日淡季，預計多數廠(chǎng)家將在1月中下旬開(kāi)始放假，市場(chǎng)購銷(xiāo)轉淡，在2月下旬之后市場(chǎng)逐步恢復，就目前來(lái)看，上游成本端漲跌互現，市場(chǎng)需求處于淡季，下個(gè)季度玻璃或將維持弱勢持穩的行情，下方空間不大。從中長(cháng)期來(lái)看，產(chǎn)能縮減帶來(lái)的利好是實(shí)質(zhì)的，在成本提升，產(chǎn)能縮減的情況之下，玻璃下行概率不大，大概率將保持穩中走高的良好走勢。