【中玻網(wǎng)】2020年初，受到新冠肺炎疫情影響，全國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展按下了暫停鍵，生產(chǎn)建設大面積停滯，人口流動(dòng)特別是勞動(dòng)力返城受到較大限制，建筑行業(yè)施工進(jìn)程大面積延誤，導致玻璃行業(yè)需求遭到斷崖式下跌。全國玻璃廠(chǎng)家累積了天量的庫存，并且嘗試降價(jià)主動(dòng)去庫，玻璃行情一路下探。

　　由于領(lǐng)導層的強有力舉措，3月份開(kāi)始，國內疫情開(kāi)始得到有效控制，全國開(kāi)始陸續復工復產(chǎn)，4月初，玻璃期 貨迎來(lái)拐點(diǎn)，觸底反彈。隨著(zhù)疫情控制情況的好轉，全國奪取疫情控制的勝利在望，復工復產(chǎn)進(jìn)程加快，經(jīng)濟社會(huì )逐漸步入正軌，房地產(chǎn)業(yè)加快施工進(jìn)程，玻璃需求有效好轉，玻璃現貨價(jià)格在5月中旬也迎來(lái)了拐點(diǎn)，并且一路快速向上修復。

　　4季度以來(lái)，房企面臨著(zhù)集中交付的壓力，房地產(chǎn)趕工進(jìn)程加快，今冬北方天氣較往年好，雨雪天氣更少，南方氣溫較往年高，客觀(guān)條件有利于房地產(chǎn)的趕工、施工。整體來(lái)看玻璃區域剛性需求較強，南北方需求均強勢，趕工期較往年拉長(cháng)，玻璃面臨供不應求的局面，庫存降至歷史新低，期現聯(lián)動(dòng)上漲，玻璃期 貨價(jià)格創(chuàng )下了上市以來(lái)的新高。其中玻璃期 貨FG2101合約從2020年的低價(jià)1161元/噸反彈至目前的2050元/噸左右，上漲幅度超過(guò)了76%。

　　技術(shù)面分析

　　從較長(cháng)周期來(lái)看，2020年玻璃期 貨指數(周線(xiàn))為楔形整理中的上升楔形，當走出楔形走勢時(shí)，往往意味著(zhù)一段時(shí)間內行情將出現反轉，楔形整理往往是市場(chǎng)變盤(pán)的開(kāi)始。

　　上升楔形意味著(zhù)玻璃后市大概率會(huì )下跌。對上升楔形來(lái)說(shuō)，在期價(jià)上升的過(guò)程當中，拋壓本來(lái)就不大，行情波動(dòng)幅度的收斂本質(zhì)上說(shuō)明的是多頭力量的衰竭，玻璃多頭在每一次的價(jià)格下跌之后重新將價(jià)格拉起來(lái)的幅度將越來(lái)越小，買(mǎi)盤(pán)的力量在行情整理的過(guò)程中將消耗殆盡。預計，隨著(zhù)玻璃多頭力量的釋放，玻璃現有的多頭行情將宣告結束。

　　玻璃后市展望

　　供給方面：2021年浮法玻璃行業(yè)仍將延續前期嚴格置換政策，但部分僵尸產(chǎn)能復活預計將帶來(lái)有限增量，而且光伏玻璃和汽車(chē)玻璃或將不再受到產(chǎn)能置換政策的限制，一定程度上減小了對浮法原片生產(chǎn)的沖擊。綜合來(lái)看，浮法玻璃原片的供應將保持平穩上漲。

　　需求方面：從房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金來(lái)源看，2021年房地產(chǎn)發(fā)展內生動(dòng)力或不足，地產(chǎn)商將會(huì )減少拿地，同時(shí)加快施工、竣工和銷(xiāo)售，以加快資金周轉。整體投資將趨謹慎，玻璃需求邊際減弱。而且在地產(chǎn)集中交付期之后，趕工現象將告一段落，2021年一季度玻璃需求將迎來(lái)季節性淡季。

　　庫存方面：2021年供應端增量的釋放，需求端地產(chǎn)的趨弱，庫存快速下降的趨勢將不可持續，庫存去化將告一段落，2021年玻璃庫存大概率會(huì )處于底部震蕩回升的格局，對市場(chǎng)的支撐作用將逐步減弱。

　　綜上，2021年玻璃供給端將會(huì )有小幅增量的釋放，供應端維持平穩上行趨勢；玻璃需求端難有大起大落，若房地產(chǎn)投資趨謹慎，需求或存在邊際走弱的可能；庫存處于歷史新低，持續去化難度較大，對價(jià)格支撐作用減弱。2021年初玻璃價(jià)格仍有階段性向上動(dòng)力，但在春節之后，期 貨價(jià)格或將面臨季節性下跌，或將走出一個(gè)“倒V型”走勢。