光伏玻璃行業(yè)正迎來(lái)積極變化。節后組件需求恢復帶動(dòng)玻璃需求提升，而光伏玻璃潛在供給增量有限且可控。激進(jìn)復產(chǎn)假設下2025年行業(yè)平均日熔量同比增速僅3%。

一旦需求回升，價(jià)格彈性將十分顯著(zhù)。光伏玻璃作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈格局較早環(huán)節之一，龍頭企業(yè)的盈利優(yōu)勢穩定，市場(chǎng)份額有望回升。

06 政策干預，打破僵局的關(guān)鍵變量

政策端的變化可能成為打破僵局的關(guān)鍵力量。2025年是“十四五”規劃的收官之年，玻璃作為限制類(lèi)行業(yè)，國家從節能減碳角度出發(fā)，多次出臺相關(guān)政策文件。

工業(yè)和信息化部等四部門(mén)公布了工業(yè)產(chǎn)品碳足跡核算規則團體標準推薦清單，平板玻璃及制品位列其中。

《工業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域能效標桿水平和基準水平》明確提出了玻璃行業(yè)的工作目標：到2025年，玻璃行業(yè)能效標桿水平以上產(chǎn)能比例要達到20%。

政策端防止“內卷式”競爭的目標十分明確，強化行業(yè)自律的路徑值得期待。這一政策導向可能加速落后產(chǎn)能的淘汰，優(yōu)化行業(yè)結構。

07 企業(yè)求生，穿越周期的生存策略